Landis+Gyr Group AG (SIX : LAND), un fournisseur mondial de premier plan de solutions intelligentes de gestion de l’énergie, a annoncé aujourd’hui les résultats financiers non audités pour le premier semestre de l’exercice financier 2025 (du 1er avril au 30 septembre 2025). 

Les résultats des opérations EMEA sont présentés comme opérations arrêtées dans les états consolidés intérimaires non audités associés pour toutes les périodes présentées. Sauf indication contraire, tous les montants et divulgations inclus dans cette version ad hoc ne reflètent que la poursuite des opérations de Landis+Gyr.

• Un apport de commandes soutenu élevé de 595 millions de dollars américains, correspondant à un ratio comptable/facture de 1,1, entraînant un retard d’engagement record de 4,0 milliards de dollars

• Chiffre d’affaires net de 535,9 millions USD au premier exercice 2025, une baisse de 16,4 % en monnaie constante d’un an à l’autre (premier exercice 2024, année annuelle) et une augmentation de 10,9 % séquentielle par rapport au deuxième exercice 2024 

• EBITDA* ajusté* de 69,2 millions USD, soit une marge de 12,9 % ; en baisse de 37,8 % en glissement annuel et en hausse de 90,1 % par rapport au deuxième semestre financier 2024 

• Bénéfices issus des opérations continues de 11,8 millions USD ou 0,41 USD par action et une perte nette de 189,4 millions USD, incluant une dépréciation non monétaire liée à la cession EMEA

• Flux de trésorerie issu des activités opérationnelles de 23,1 millions USD

• Prévision mise à jour pour l’exercice 2025 concernant la poursuite des opérations avec une croissance du chiffre d’affaires inchangée de 5 à 8 % et une prévision de marge EBITDA ajustée portée entre 13,0 et 14,5 % du chiffre d’affaires net

• Programme de rachat d’actions allant jusqu’à 175 millions USD pour restituer les recettes du désinvestissement EMEA aux actionnaires

« Au premier semestre 2025, nous avons fait progresser notre transformation stratégique avec la signature de l’accord de cession EMEA, une étape décisive qui transforme Landis+Gyr en une activité mondiale ciblée et de haute qualité, centrée sur l’intelligence Grid Edge pour les clients des services publics », a déclaré Peter Mainz, directeur général de Landis+Gyr. « Cette transaction renforce considérablement notre profil EBITDA et notre portefeuille de trésorerie. Avec un rachat d’actions prévu allant jusqu’à 175 millions USD, nous redonnons de la valeur aux actionnaires et renforçant notre engagement à long terme en faveur d’une création de valeur disciplinée. Un retard record de 4,0 milliards USD et une forte prise de commandes soutenue reflètent non seulement une demande énergétique mondiale accélérée, mais aussi la confiance durable que nos clients accordent à nous.

Davinder Athwal, directeur financier de Landis+Gyr, a commenté : « Au cours des six premiers mois, nous avons affiché une solide performance séquentielle avec une augmentation du chiffre d’affaires net de 10,9 % et une marge EBITDA ajustée de 12,9 % grâce à la poursuite des opérations. Nous prévoyons un second semestre nettement plus fort et réaffirmons notre prévision annuelle de croissance du chiffre d’affaires de 5 à 8 %. Pour la marge EBITDA ajustée, nous relevons les perspectives à 13,0–14,5 %, soutenues par l’attention portée à nos marchés clés.

_{* Pour un rapprochement des mesures non GAAP, voir le chapitre « Réconciliations et définitions supplémentaires (non auditées) » dans cette annonce ad hoc.}

Accueil des commandes et arriéré engagé
L’entrée de commandes du groupe pour le premier semestre de l’exercice 2025 s’élevait à 595 millions de dollars, soit une baisse de 6,3 % en monnaie constante, par rapport à la même période de l’exercice 2024, correspondant à un ratio compte/factures de 1,1. La forte quantité soutenue de commandes a été portée par d’importantes victoires de contrats autour de la technologie Grid Edge dans la région des Amériques. Le retard engagé a augmenté de 30,5 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record de 3 980 millions de dollars, dont 43 % sont liés aux logiciels et services.

Revenu net
Au premier semestre de l’exercice 2025, le chiffre d’affaires net a diminué de 16,4 % en devise constante pour atteindre 535,9 millions de dollars américains par rapport au premier semestre solide de l’exercice 2024. Comparé à la seconde moitié de l’exercice 2024, le chiffre d’affaires net a augmenté de 10,9 % de manière séquentielle. Le chiffre d’affaires net issu des logiciels et services représentait environ 27 % du chiffre d’affaires net total.  

Le chiffre d’affaires net par segment était le suivant (en millions de dollars américains, sauf indication contraire) : 

Le chiffre d’affaires net dans les Amériques s’est élevé à 469,3 millions de dollars, soit une baisse de 16,4 % (en monnaie constante) en glissement annuel et une augmentation de 15,6 % par rapport au deuxième semestre 2024. La performance de l’année précédente a été particulièrement forte, portée par la réalisation précoce des jalons de performance et la conclusion d’un projet en APAC.

Le chiffre d’affaires net dans la région Asie-Pacifique a diminué de 16,2 % en devise constante pour atteindre 66,7 millions USD, stimulé par le calendrier des projets à Hong Kong et au Bangladesh.

Bénéfice brut ajusté, EBITDA ajusté et déclaré *
Le bénéfice brut ajusté a diminué de 21,0 % pour atteindre 181,6 millions USD au niveau inférieur du chiffre d’affaires, et la marge correspondante était de 33,9 %. La période de l’année précédente comprenait un gain ponctuel de 8,8 millions USD provenant de la vente immobilière en Inde. De manière séquentielle, le bénéfice brut ajusté a augmenté de 19,0 % par rapport au second semestre de l’exercice 2024.

Les frais d’exploitation ajustés au premier semestre 2025 ont diminué de 6,4 millions USD, soit 5,4 % en glissement annuel, pour atteindre 112,4 millions USD, entraînés par une réduction de 20,6 % des charges R&D ajustées de 42,5 millions USD, ce qui correspond à 7,9 % du chiffre d’affaires net des six premiers mois de l’exercice 2025. Les dépenses ajustées de ventes, générales et administratives (SG&A) ont augmenté de 7,2 % pour atteindre 69,9 millions de dollars américains et équivalaient à 13,1 % du chiffre d’affaires net.

L’EBITDA ajusté par segment était le suivant (en millions USD, sauf indication contraire) :

À compter du premier exercice 2025, Landis+Gyr n’alloue plus les coûts pour les charges de groupe dans les segments régionaux. Les coûts de l’entreprise sont désormais indiqués comme non alloués par l’entreprise. Les périodes précédentes ont été remaniées pour refléter ce changement. 

L’EBITDA ajusté issu des opérations continues au premier semestre 2025 était de 69,2 millions USD, soit une marge EBITDA ajustée de 12,9 % et incluant les coûts liés aux tarifs d’environ 5 millions USD. Cela se compare à 36,4 millions de dollars et une marge EBITDA de 7,5 % au deuxième semestre 2024, qui comprenait une obsolescence ponctuelle de 20 millions USD dans les Amériques. Au premier semestre 2024, l’EBITDA ajusté de 111,3 millions USD comprenait un gain provenant de la vente immobilière en Inde s’élevant à 8,8 millions USD. 

Au premier semestre 2025, le bénéfice d’exploitation était de 34,3 millions USD contre 84,9 millions USD au premier exercice 2024. L’EBITDA déclaré sur la période examinée était de 62,6 millions USD contre 111,2 millions USD sur la même période de l’exercice 2024.

Les ajustements pour faire le lien entre l’EBITDA déclaré dans les états financiers du Groupe et l’EBITDA ajusté étaient les suivants (en millions USD) :

Au premier semestre 2025, l’EBITDA ajusté excluait trois catégories de dépenses distinctes. En excluant ces dépenses, la Société estime qu’il est plus facile pour la direction et les investisseurs de comparer les résultats financiers sur plusieurs périodes et d’analyser les tendances des opérations de la Société. Premièrement, les charges de restructuration de 3,1 millions USD étaient principalement liées aux initiatives d’efficacité OPEX dans les Amériques. Deuxièmement, la différence de calendrier sur l’ajustement des dérivés FX était de 0,1 million USD au premier exercice 2025, ce qui concerne les différences de marge par rapport au marché sur les couvertures. Troisièmement, les dépenses de transformation de 3,4 millions USD étaient principalement liées à la revue stratégique de la région EMEA et à la préparation d’une cotation américaine. À compter du premier semestre 2025, l’ajustement précédent pour la « normalisation de la garantie » a été abandonné. 

Bénéfice net et bénéfice par action (EPS)
Le bénéfice net des opérations continues au premier exercice 2025 était de 11,8 millions USD ou 0,41 USD par action (BPA dilué). En tenant compte de la perte liée à l’arrêt des opérations de 200,4 millions USD ou 6,97 USD par action, la perte nette attribuable aux actionnaires du groupe Landis+Gyr pour le premier exercice 2025 était de 189,4 millions USD ou 6,56 USD par action (BPA dilué). Les opérations arrêtées comprenaient une dépréciation du fonds de crédit et des actifs incorporels de 193,6 millions USD liée au désinvestissement EMEA annoncé en septembre 2025. 

Flux de trésorerie et dette nette
Le flux de trésorerie des activités opérationnelles au premier semestre 2025 s’élevait à 23,1 millions de dollars américains ou 37,7 millions de dollars US, hors retraits de fonds pour les dépenses de transformation de 14,6 millions de dollars, soit une amélioration significative par rapport à 5,5 millions de dollars américains sur la période de l’année précédente. Au cours de la période examinée, les dépenses en capital (PP&E) s’élevaient à 13,7 millions USD, soit 1,6 % du chiffre d’affaires net (hors EMEA) et conformément au modèle économique léger d’actifs de la société.

Au 30 septembre 2025, le ratio de la dette nette par rapport à l’EBITDA ajusté des douze derniers mois (incluant EMEA) était de 1,4 fois, avec une dette nette de 209,3 millions USD après le paiement du dividende en juillet 2025. 

Cession du segment EMEA
Le 29 septembre 2025, Landis+Gyr a annoncé la cession de son activité EMEA à AURELIUS. Le segment EMEA a déclaré un chiffre d’affaires net provenant de tiers de 334,3 millions USD au premier semestre de l’exercice 2025, soit une augmentation de 13,3 % en monnaie constante par rapport à la période de l’année précédente. L’EBITDA ajusté pour l’EMEA était de 20,0 millions USD, correspondant à une marge de 6,0 % (avant allocation des coûts d’entreprise).

Perspectives mises à jour pour l’exercice 2025
Landis+Gyr met à jour ses recommandations pour l’exercice 2025 afin de refléter le désinvestissement de l’EMEA. Pour la poursuite de l’activité, Landis+Gyr prévoit un exercice financier chargé en arrière-plan, avec une croissance nette du chiffre d’affaires inchangée entre 5 % et 8 % pour l’exercice 2025. En raison de l’orientation stratégique portée aux segments des Amériques et de l’APAC, les prévisions pour la marge EBITDA ajustée sont relevées à entre 13,0 % et 14,5 % du chiffre d’affaires net, contre une prévision initiale comprise entre 10,5 % et 12,0 %. 

Landis+Gyr introduira une mise à jour trimestrielle et publiera une mise à jour des échanges pour le troisième trimestre de l’exercice 2025 (octobre à décembre 2025) le 28 janvier 2026.

Programme de rachat d’actions
Le conseil d’administration de Landis+Gyr a approuvé un programme de rachat d’actions allant jusqu’à 175 millions de dollars américains, soit un maximum de 10 % des actions en circulation afin de restituer les produits nets de la cession EMEA aux actionnaires. Les actions seront rachetées à partir de leurs réserves de capital via la première ligne de la Bourse SIX Suisse. Le programme devrait débuter le 29 octobre 2025 et durer jusqu’à 36 mois. 

Plus de détails sur le programme de rachat d’actions et les mises à jour régulières à ce sujet sont disponibles sur le site web de la société à www.landisgyr.com/investors/share-buyback-program/.

Documents
La présentation des résultats du premier semestre 2025, qui fait partie de cette annonce ad hoc, ainsi que le rapport semestriel 2025, sont disponibles sur le site web de la société à www.landisgyr.com/investors/results-center/.

Dates clés

Avertissement
Cette annonce ad hoc et les informations mentionnées contiennent (a) des chiffres préliminaires non audités pouvant être modifiés et (b) des informations concernant des mesures de performance alternatives ou non USGAAP, telles que « EBITDA déclaré », « EBITDA ajusté », « Bénéfice brut ajusté », « Recherche et développement ajustés », « Ventes ajustées, générales et administratives » et « Dépenses opérationnelles ajustées ». Les définitions de ces mesures et les rapprochements entre elles et leurs homologues USGAAP, si elles ne sont pas définies dans cette annonce, peuvent être consultées aux pages 28 à 29 du rapport financier semestriel Landis+Gyr pour l’exercice fiscal 2025 sur notre site web à www.landisgyr.com/investors.

Informations prospectives
Cette annonce ponctuelle inclut des informations prospectives et des déclarations, y compris des déclarations concernant les perspectives des activités du groupe Landis+Gyr AG. Ces déclarations sont basées sur les attentes, estimations et projections actuelles concernant les facteurs susceptibles d’influencer la performance future de la société, y compris les conditions économiques mondiales et les conditions économiques des régions et industries qui sont les principaux marchés pour Landis+Gyr. Ces attentes, estimations et projections sont généralement identifiables par des énoncés contenant des mots tels que « s’attendre », « croire », « estimer », « cibles », « plans », « perspectives », « orientations » ou expressions similaires. Il existe de nombreux risques, incertitudes et autres facteurs, dont beaucoup échappent au contrôle de Landis+Gyr, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de manière significative des informations prospectives et déclarations faites dans cette annonce, et pourraient affecter la capacité de la Société à atteindre ses objectifs déclarés. Les facteurs importants pouvant provoquer de telles différences incluent, entre autres, : les effets possibles des pandémies, la pénurie mondiale d’énergie ou de composants fournis ainsi que l’augmentation des tarifs de fret, les risques commerciaux liés à l’environnement économique mondial volatile et aux conditions politiques, y compris les guerres ou les actions militaires ; l’acceptation du marché des nouveaux produits et services ; des modifications des réglementations gouvernementales et des taux de change monétaires ; des estimations des futures réclamations de garantie et des dépenses et de la suffisance des gains ; et d’autres facteurs qui peuvent être discutés de temps en temps dans les documents de Landis+Gyr Group AG auprès de la bourse suisse SIX. Bien que Landis+Gyr Group AG estime que ses attentes reflétées dans toute déclaration prospective de ce type reposent sur des hypothèses raisonnables, elle ne peut garantir que ces attentes seront atteintes.