Landis+Gyr (SIX : LAND) a annoncé aujourd’hui les résultats financiers non audités pour l’exercice financier 2022 (1er avril 2022 – 31 mars 2023). Les points forts principaux comprenaient :

• Un apport de commandes fort et soutenu de 1 925,8 millions USD, correspondant à un ratio comptable/facture de 1,15
• Arriéré record engagé de 3 748,6 millions USD, soit une augmentation de 10,6 % d’une année sur l’autre (YoY)
• Le chiffre d’affaires nets de l’exercice 2022 a augmenté de 20,8 % en glissement annuel en devise constante pour atteindre 1 681,4 millions USD, stimulé par une forte reprise au deuxième semestre.
• EBITDA ajusté de 139,9 millions USD, soit une marge de 8,3 %, négativement impacté par des coûts importants liés à la chaîne d’approvisionnement
• Le bénéfice net de 207,9 millions USD ou 7,32 USD par action (dilué) inclut un gain ponctuel issu de la cession de la participation minoritaire dans Intellihub de 160,6 millions USD
• Des investissements stratégiques dans les stocks pour convertir le retard conduisent à un flux de trésorerie libre (hors fusions et acquisitions) négatif de 22,0 millions USD ; Le flux de trésorerie libre, y compris l’effet de désinvestissement, était positif, 160,0 millions USD
• La dette nette a ensuite diminué à 65,6 millions USD, ce qui a permis une position solide au bilan avec un ratio d’endettement net / EBITDA ajusté de 0,47 fois à la fin de l’exercice financier
• La distribution à partir des réserves de capital statutaires de 2,20 CHF par action sera proposée à l’Assemblée générale annuelle, conformément à la politique progressive de dividendes
• Les prévisions pour l’exercice 2023 ont confirmé avec une croissance nette à deux chiffres attendue à deux chiffres, une marge EBITDA ajustée entre 9 % et 11 %, et un fonds de liquidation libre (FCF) entre 60 millions et 90 millions USD
• Une grande base installée d’environ 130 millions d’appareils intelligents connectés a permis d’éviter plus de 9,5 millions de tonnes d’émissions de CO2 
• Peter Bason et Audrey Zibelman se sont proposés comme nouveaux membres du conseil d’administration, tandis que Søren Thorup Sørensen ne se représentera pas lors de la prochaine assemblée générale annuelle

« En tant que fournisseur de premier plan de solutions d’efficacité énergétique, nous sommes très satisfaits de notre croissance du chiffre d’affaires de plus de 20 % et surtout de notre retard record de près de 3,8 milliards de dollars US, ce qui met en lumière la confiance que nos clients accordent à nos partenariats de longue date et à notre leadership technologique. Compte tenu des défis persistants de la chaîne d’approvisionnement, nous avons pu obtenir une marge solide, tandis que la trésorerie a été temporairement impactée par des investissements stratégiques dans les stocks pour convertir notre retard record », a déclaré Werner Lieberherr, directeur général de Landis+Gyr.

« Dans le cadre de notre transformation stratégique, nous élargissons encore notre portée dans l’intelligence Grid Edge et les Infrastructures Intelligentes, en donnant à nos clients et consommateurs finaux les moyens de développer, de services et de solutions qui permettent la transition énergétique. De plus, en intégrant notre offre de solutions VE à l’analytique, nous sommes particulièrement bien placés pour stimuler les solutions de flexibilité nécessaires plus que jamais, alors que la situation énergétique continue de poser des défis aux consommateurs du monde entier. Dans le cadre de nos vastes efforts ESG, nous sommes fiers d’avoir permis d’éviter plus de neuf millions de tonnes de CO2 grâce à notre technologie et de renforcer l’impact positif dans le cadre de notre engagement envers l’initiative Science Based Target », a conclu Lieberherr.

Mise à jour sur la durabilité

Avec des solutions de pointe en efficacité énergétique, Landis+Gyr facilite la transition énergétique et contribue activement au développement durable mondial, non seulement par des technologies autonomisant les services publics et les consommateurs, mais aussi en menant activement des initiatives écologiques dans ses propres opérations. Ancrée dans l’ADN de l’entreprise, la durabilité est un moteur et un moteur clé pour les employés, se manifestant par 20 % des incitations à court terme pour tous les employés éligibles aux bonus qui sont liés aux objectifs ESG. En exercice 2022, Landis+Gyr a adhéré à l’initiative Science Based Target (SBTi), s’engageant à atteindre la neutralité carbone d’ici 2030 et la neutralité carbone d’ici 2050 pour les champs 1, 2 et 3. Grâce à ses solutions de pointe, la société a pu contribuer à éviter plus de 9,5 millions de tonnes de CO2 en 2022 et s’efforce d’accroître encore son impact positif sur l’environnement grâce à des investissements constants élevés dans des technologies et solutions innovantes.

Accueil des commandes et arriéré engagé

L’entrée de commandes du groupe pour l’exercice 2022 s’élevait à 1 925,8 millions USD, correspondant à un ratio comptable/facture de 1,15 % et une baisse de 27,8 % par rapport à l’exercice 2021 extraordinairement solide. La forte prise de commandes continue a été portée par d’importantes victoires de contrats dans les régions des Amériques et de l’EMEA. Le retard engagé a augmenté de 10,6 %, atteignant un nouveau record de 3 748,6 millions USD.

La région des Amériques a enregistré une prise de commandes de 1 163,1 millions USD (ratio ratio ratio de 1,31) et le retard engagé a augmenté de 17,5 % pour atteindre 2 860,9 millions USD. En EMEA, des commandes de 623,3 millions USD (ratio comptable/compte de 1,03) ont été enregistrées, entraînant une réduction de 0,9 % du stock engagé de 773,9 millions USD en raison de développements défavorables des changes. En Asie-Pacifique, l’entrée de commandes s’est élevée à 139,4 millions USD (ratio comptable/compte de 0,73), entraînant une réduction de 34,0 % du stock engagé de 113,8 millions USD.

Revenus nets

Au cours de l’exercice 2022, le chiffre d’affaires net a augmenté de 20,8 % en devise constante, passant à 1 681,4 millions USD, contre 1 464,0 millions USD déclarés en 2021. La seconde moitié de l’exercice financier a été la plus solide de l’histoire de la société, avec 952,7 millions de dollars de revenus nets grâce à l’amélioration de la disponibilité des composants.

Le chiffre d’affaires net par segment était le suivant (en millions USD, sauf indication contraire) :

La région des Amériques a enregistré une forte croissance nette du chiffre d’affaires de 26,1 % en devises constantes, atteignant 887,9 millions USD. La croissance a été portée par la conversion du fort retard et les performances en Amérique du Nord, au Japon et au Brésil.

L’activité dans la région EMEA a également connu une croissance significative par rapport à l’année précédente, avec une hausse de 13,8 % du chiffre d’affaires net en devise constante, atteignant 602,3 millions USD. Bien que les impacts défavorables sur les devises soient restés importants, les entreprises acquises en 2021 ont contribué en devises constantes à environ 53 millions de dollars américains d’une année sur l’autre au résultat global de l’EMEA.

Le chiffre d’affaires net dans la région Asie-Pacifique a augmenté de 20,8 % en devises constantes pour atteindre 191,2 millions de dollars, stimulé par une forte demande en Australie et en Nouvelle-Zélande.

Bénéfice brut ajusté et EBITDA ajusté et déclaré[1]

L’EBITDA ajusté par segment était le suivant (en millions USD, sauf indication contraire) :

Le bénéfice brut ajusté a augmenté de 4,0 % pour atteindre 514,6 millions de dollars américains tandis que la marge correspondante a diminué de 320 points de base pour atteindre une marge de 30,6 %. La popularité due à un volume plus élevé a été largement compensée par l’augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement. La pression des devises transactionnelles due à la vigueur du dollar américain a été partiellement atténuée grâce à des couvertures naturelles et des activités de couverture externe.

Les dépenses d’exploitation ajustées en 2022 ont augmenté de 26,8 millions USD, soit 7,7 % d’un an sur l’autre, pour atteindre 374,7 millions USD. Cette augmentation est principalement due à l’augmentation des investissements pour soutenir la conversion actuelle et future des arriérés en Amérique, à l’impact des acquisitions des années précédentes en EMEA et à des initiatives stratégiques telles que le gaz et l’eau ultrasoniques intelligents mondiaux. Les dépenses ajustées de R&D de 172,9 millions USD (en hausse de 10,5 %) correspondent à 10,3 % du chiffre d’affaires net de l’exercice 2022.

Globalement, l’EBITDA ajusté en exercice 2022 était de 139,9 millions USD (en baisse de 4,8 %) et la marge EBITDA ajustée était de 8,3 % contre 10,0 % pour l’exercice 2021. L’EBITDA ajusté a diminué en raison de coûts de chaîne d’approvisionnement significativement plus élevés, d’environ 56 millions de dollars américains d’une année sur l’autre, et de charges d’exploitation ajustées plus élevées, partiellement atténuées par des volumes plus importants.

Au cours de l’exercice 2022, le bénéfice d’exploitation était de 51,0 millions de dollars, soit une baisse de 42,6 % par rapport à 88,8 millions de dollars américains pour l’exercice 2021. L’EBITDA déclaré sur la période examinée était de 133,2 millions USD contre 170,3 millions USD sur la même période de l’exercice 2021, soit une baisse de 21,8 %.

Les ajustements pour faire le lien entre l’EBITDA déclaré dans les états financiers du Groupe et l’EBITDA ajusté sont les suivants (en millions USD) :

Au cours de l’exercice 2022, des ajustements ont été effectués dans trois catégories. Premièrement, en ce qui concerne les charges de restructuration, les 11,8 millions USD concernaient principalement l’arrêt des activités manufacturières en Inde. Deuxièmement, les ajustements de normalisation de la garantie de 5,1 millions USD représentent le montant des dispositions de garantie accordées par rapport à l’utilisation moyenne réelle de la garantie au cours des trois dernières années. Cela signifie que les dispositions de garantie de l’exercice 2022 étaient à nouveau inférieures aux niveaux historiques. Troisièmement, l’effet de la différence de timings sur les dérivés FX était neutre.

Bénéfice net et BPA

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires du groupe Landis+Gyr pour l’exercice financier 2022 s’élevait à 207,9 millions USD contre 79,4 millions USD l’année précédente. Le bénéfice par action (BPA) dilué s’élevait à 7,32 USD contre 2,59 USD pour l’exercice 2021. Le bénéfice net inclut un gain sur la vente de la participation minoritaire dans Intellihub de 229,7 millions USD avant impôts et 160,6 millions USD après impôts courants et différés.

Flux de trésorerie et dette nette

Compte tenu du manque de composants critiques, Landis+Gyr a réalisé des investissements stratégiques en stocks afin de pouvoir répondre aux commandes de clients de contrats importants récemment remportés et de soutenir la trajectoire de croissance. L’accumulation de stock, en grande partie temporaire, de 139 millions de dollars américains a conduit à un fonds de roulement nettement plus élevé, ce qui a eu un impact négatif sur les flux de trésorerie.

Le flux de trésorerie disponible (hors fusions et acquisitions) était de 22,0 millions USD contre 89,0 millions USD en 2021, principalement en raison d’un fonds de roulement nettement plus élevé. En incluant les recettes nettes du désinvestissement d’Intellihub, le flux de trésorerie disponible s’élevait à 160,0 millions USD en 2022. La trésorerie fournie par les activités opérationnelles s’élevait à 45,8 millions de dollars américains en 2022, incluant un paiement d’impôt de 52,8 millions de dollars américains lié au désinvestissement d’Intellihub, contre 115,8 millions de dollars l’année précédente. En exercice 2022, les dépenses en capital se sont élevées à 28,3 millions USD, soit une augmentation de 4,4 % par rapport à l’exercice 2021, principalement grâce à l’expansion de la capacité sur les sites de fabrication.

Au 31 mars 2023, le ratio de la dette nette sur l’EBITDA ajusté était de 0,47 fois, avec une dette nette de 65,6 millions USD après le désinvestissement de la participation minoritaire d’Intellihub et le paiement du dividende en juin 2022.

Distributions aux actionnaires

Compte tenu de la solide position du bilan et du gain significatif issu du désinvestissement d’Intellihub, le Conseil d’administration propose une distribution de 2,20 CHF par action à l’Assemblée générale annuelle du 22 juin 2023. La proposition représente une augmentation de 5 cents par rapport à la distribution de 2,15 CHF par action l’année dernière et s’inscrit dans la phase de la politique progressive de dividendes de Landis+Gyr. Si approuvé, la distribution sera entièrement versée à partir des réserves de capital statutaires et est exemptée de l’impôt suisse à la source.

Perspectives pour l’exercice 2023

Comme déjà communiqué le 25 janvier 2023 et lors de la récente Journée des marchés des capitaux, Landis+Gyr prévoit une poursuite de la forte tendance du chiffre d’affaires net de l’exercice 2023, entraînant une croissance à deux chiffres faible par rapport à l’exercice 2022. Avec une amélioration progressive anticipée de la situation des coûts de la chaîne d’approvisionnement, une marge EBITDA ajustée comprise entre 9 % et 11 % est attendue pour l’exercice 2023. Le flux de trésorerie disponible (hors fusions et acquisitions) devrait se situer entre 60 et 90 millions USD, la situation des stocks élevés étant censée partiellement se normaliser, mais restera au-dessus des moyennes historiques pour répondre aux commandes de gros contrats obtenus. La politique de dividendes progressifs est confirmée.

Modifications du conseil d’administration

Pour la prochaine Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires, Søren Thorup Sørensen, représentant du plus grand actionnaire de la société, KIRKBI Invest A/S, a informé le conseil d’administration qu’il ne se représenterait pas. En tant que nouveau représentant de KIRKBI Invest A/S, le conseil d’administration propose l’élection de Peter Christopher Vestermark Bason comme nouveau directeur. Peter Bason est responsable de l’équité à long terme chez KIRKBI depuis 2020, avec une expérience préalable chez Altor Equity Partners et chez McKinsey & Company.

De plus, le conseil d’administration propose l’élection d’Audrey Zibelman comme nouvelle directrice indépendante. Au cours de sa longue carrière, elle a récemment travaillé à l’usine Moonshot X d’Alphabet, a été PDG de l’Australian Energy Market Operator et PDG de la New York Public Services Commission.

Andreas Umbach, président du groupe Landis+Gyr, a déclaré : « Au nom de mes collègues, je tiens à remercier Søren pour son grand dévouement et sa précieuse contribution à Landis+Gyr au cours des quatre dernières années. Nous sommes impatients de travailler avec Peter au sein de notre conseil d’administration et sommes reconnaissants du soutien à long terme de notre actionnaire principal, KIRKBI. Audrey apporte une grande expérience dans les opérations de réseau, les marchés de l’énergie et le service public, et renforcera encore notre conseil d’administration. »

La présentation des résultats de l’exercice 2022, qui fait partie de cette annonce ad hoc, est disponible sur le site web de la société à www.landisgyr.com/investors/results-center/

Webdiffusion des investisseurs et conférence téléphonique

La direction de Landis+Gyr organisera un appel investisseur/analyste ainsi qu’un webcast pour discuter des résultats de la société pour l’exercice 2022.

[1] Pour un rapprochement des mesures non PCGR, voir le chapitre « Réconciliations et définitions supplémentaires (non auditées) » dans cette annonce ad hoc.

Dates clés :

Avertissement

Cette annonce ad hoc et les informations mentionnées contiennent (a) des chiffres préliminaires non audités pouvant être modifiés et (b) des informations concernant des mesures de performance alternatives ou non USGAAP, telles que « EBITDA déclaré », « EBITDA ajusté », « Bénéfice brut ajusté », « Recherche et développement ajustés », « Ventes ajustées, générales et administratives » et « Dépenses opérationnelles ajustées ». Les définitions de ces mesures et les rapprochements entre elles et leurs homologues USGAAP, si elles ne sont pas définies dans cette annonce, peuvent être consultées aux pages 28 à 30 du rapport financier semestriel Landis+Gyr pour l’exercice fiscal 2022 sur notre site web à www.landisgyr.com/investors.

Informations prospectives

Cette annonce ponctuelle inclut des informations prospectives et des déclarations, y compris des déclarations concernant les perspectives des activités du groupe Landis+Gyr AG. Ces déclarations sont basées sur les attentes, estimations et projections actuelles concernant les facteurs susceptibles d’influencer la performance future de la société, y compris les conditions économiques mondiales et les conditions économiques des régions et industries qui sont les principaux marchés pour Landis+Gyr. Ces attentes, estimations et projections sont généralement identifiables par des énoncés contenant des mots tels que « s’attendre », « croire », « estimer », « cibles », « plans », « perspectives », « orientations » ou expressions similaires. Il existe de nombreux risques, incertitudes et autres facteurs, dont beaucoup échappent au contrôle de Landis+Gyr, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de manière significative des informations prospectives et déclarations faites dans cette annonce, et pourraient affecter la capacité de la Société à atteindre ses objectifs déclarés. Les facteurs importants pouvant provoquer de telles différences incluent, entre autres, : la durée, la gravité, la propagation géographique et les effets potentiels de la pandémie de COVID-19, les actions gouvernementales pour faire face ou atténuer l’impact de la pandémie, ainsi que les impacts négatifs potentiels de la COVID-19 sur l’économie mondiale, toutes les opérations de la Société ainsi que celles de ses clients et fournisseurs ; la pénurie mondiale d’énergie ou de composants fournis ainsi que l’augmentation des tarifs de fret, les risques commerciaux liés à l’environnement économique mondial volatil et aux conditions politiques, y compris les guerres ou actions militaires ; les coûts associés aux activités de conformité ; l’acceptation du marché des nouveaux produits et services ; des modifications des réglementations gouvernementales et des taux de change monétaires ; des estimations des futures réclamations de garantie et des dépenses et de la suffisance des gains ; et d’autres facteurs qui peuvent être discutés de temps en temps dans les documents de Landis+Gyr Group AG auprès de la bourse suisse SIX. Bien que Landis+Gyr Group AG estime que ses attentes reflétées dans toute déclaration prospective de ce type reposent sur des hypothèses raisonnables, elle ne peut garantir que ces attentes seront atteintes.