Landis+Gyr (SIX : LAND) a annoncé aujourd’hui les résultats financiers non audités pour le premier semestre de l’exercice financier 2022 (du 1er avril au 30 septembre 2022). Les points forts principaux comprenaient :

• Un apport soutenu de commandes solide de 773,2 millions USD, correspondant à un ratio compte/facture de 1,06
• Un arriéré engagé à un niveau record de 3 479,7 millions USD, en hausse de 7,5 % en glissement annuel
• Le chiffre d’affaires net a augmenté de 10,3 % au premier exercice 2022 en devises constantes pour atteindre 728,7 millions de dollars, porté par la région des Amériques et malgré des vents contraires dans la chaîne d’approvisionnement
• L’EBITDA ajusté[1] a diminué de 31,2 % pour atteindre l’équivalent de 48,7 millions USD, soit une marge de 6,7 %, en raison d’un coût plus élevé de la chaîne d’approvisionnement et de la vigueur du dollar américain
• Le bénéfice net s’élevait à 186,5 millions USD au premier exercice 2022, incluant un gain ponctuel lié à la cession de participation minoritaire dans Intellihub ; BPA dilué de 6,57 USD
• Une accumulation significative de stocks en prévision de fortes expéditions au deuxième semestre entraîne un flux de trésorerie disponible (hors fusions et acquisitions) négatif de 38,9 millions USD au premier semestre 2022
• Bilan solide avec une dette nette faible de 79,3 millions USD et un ratio EBITDA ajusté ajusté sur douze mois nets de 0,63 fois
• Confirmation des prévisions pour l’exercice 2022 avec une augmentation significative du volume prévue au deuxième semestre, alors que la situation de la chaîne d’approvisionnement devrait commencer à s’assouplir
• Bien positionné pour soutenir les services publics et les clients finaux lors de la crise énergétique avec des solutions permettant l’intelligence du réseau, favorisant l’efficacité énergétique et la stabilité du réseau

[1] Pour un rapprochement des mesures non PCGR, voir le chapitre « Réconciliations et définitions supplémentaires (non auditées) » dans cette annonce ad hoc.

« Nous constatons un environnement favorable aux technologies et solutions d’efficacité énergétique, ce qui se reflète dans notre apport constant de commandes, et encore amplifié par la crise énergétique actuelle. Alors que la première moitié de l’exercice 2022 continue d’être marquée par des défis persistants dans la chaîne d’approvisionnement, nous prévoyons des améliorations au second cycle. En raison de la disponibilité volatile des composants nécessaires à la conversion de notre retard de commandes élevées, nous avons temporairement des stocks plus élevés. Bien que cela impacte notre position de trésorerie à court terme, nous sommes bien positionnés pour une reprise de la production au second semestre de l’exercice en cours », a déclaré Werner Lieberherr, directeur général de Landis+Gyr. « En raison de la poursuite des déploiements d’infrastructures critiques même pendant les ralentissements économiques, Landis+Gyr est résilient face à la récession, et associé à notre transformation stratégique, nous sommes confiants pour l’avenir », a conclu Lieberherr.

Entrée de commandes, arriéré engagé et chiffre d’affaires net

L’entrée de commandes du groupe pour le premier semestre de l’exercice 2022 s’élevait à 773,2 millions de dollars, soit un ratio compte/facture de 1,06 % et une baisse de 56,7 % par rapport à l’extraordinaire solide F1 2021. Le développement solide des commandes a été porté par des contrats remportés dans les trois régions. Le stock engagé a augmenté de 7,5 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record de 3 479,7 millions USD.

La région des Amériques a enregistré un apport de commandes de 409,3 millions USD (ratio comptable-facture de 1,04) et le retard engagé a augmenté de 12,2 % pour atteindre 2 604,2 millions USD. En EMEA, des commandes de 264,4 millions USD (ratio comptable/compte de 1,07) ont été enregistrées, entraînant une réduction de 12,7 % du stock engagé de 702,1 millions USD en raison des mouvements des taux de change. À monnaie constante, le retard engagé pour l’EMEA a augmenté de 3,5 % en glissement annuel. En Asie-Pacifique, l’arrivée de commandes s’est élevée à 99,5 millions USD (ratio comptable à facture de 1,12), entraînant une augmentation annuelle de 56,4 % du retard engagé de 173,3 millions USD.

Au cours des six premiers mois de l’exercice 2022, le chiffre d’affaires net a augmenté de 10,3 % en devises constantes pour atteindre 728,7 millions USD (4,0 % rapporté) malgré les difficultés persistantes de la chaîne d’approvisionnement, avec 700,9 millions de dollars US au premier semestre 2021. La situation difficile de la chaîne d’approvisionnement a conduit à une production estimée à 80 millions de dollars USD de revenus nets durant cette période. Les entreprises acquises au cours de l’exercice 2021 ont contribué d’un montant supplémentaire d’environ 23 millions USD au chiffre d’affaires net d’une année sur l’autre.

Le chiffre d’affaires net par segment était le suivant (en millions USD, sauf indication contraire) :

La région des Amériques a généré un chiffre d’affaires net plus élevé, en hausse de 20,4 % en monnaie constante, à 391,7 millions USD. La croissance a été portée par la conversion du fort retard et les performances en Amérique du Nord et au Japon, malgré la situation persistante et difficile de la disponibilité des composants.

Le chiffre d’affaires net dans la région EMEA a diminué de 6,0 % par rapport à la période de l’année précédente en monnaie constante, atteignant 248,0 millions de dollars américains. Le déclin a été principalement dû à l’indisponibilité des composants critiques, les marchés français et britannique étant les plus touchés.

Le chiffre d’affaires net dans la région Asie-Pacifique a augmenté de 23,8 % en devises constantes pour atteindre 89,0 millions de dollars américains, l’Australie et la Nouvelle-Zélande (ANZ) étant le principal moteur.

Bénéfice brut ajusté et EBITDA ajusté et déclaré*

L’EBITDA ajusté par segment était le suivant (en millions USD, sauf indication contraire) :

Le bénéfice brut ajusté a diminué de 6,7 % pour atteindre 226,9 millions de dollars américains ou 358 points de base pour atteindre une marge de 31,1 %. La popularité due à un volume plus élevé a été largement compensée par l’augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement. La pression sur les devises transactionnelles due à la forte valeur du dollar américain a été partiellement atténuée par la couverture.

Les frais d’exploitation ajustés au premier semestre 2022 ont augmenté de 5,6 millions USD, soit 3,2 % par rapport à la période de l’année précédente, pour atteindre 178,2 millions USD. Cette augmentation est principalement due à l’augmentation des investissements pour soutenir la conversion actuelle et future du retard dans les Amériques, aux acquisitions en EMEA et à des initiatives stratégiques. Les dépenses ajustées de R&D ont augmenté à 11,4 % du chiffre d’affaires net au premier semestre 2022.

Globalement, l’EBITDA ajusté au premier semestre 2022 était de 48,7 millions USD (en baisse de 31,2 % en glissement annuel) et la marge EBITDA ajustée était de 6,7 % contre 10,1 % au premier semestre 2021. L’EBITDA ajusté a diminué en raison de coûts de chaîne d’approvisionnement significativement plus élevés, d’environ 29 millions de dollars américains d’une année sur l’autre, ainsi que de charges d’exploitation ajustées plus élevées.

Au premier semestre 2022, le bénéfice d’exploitation s’élevait à 10,5 millions USD, soit une baisse de 77,3 % par rapport à 46,3 millions USD au premier exercice 2021. L’EBITDA déclaré pour les six premiers mois de l’exercice 2022 était de 51,0 millions USD contre 86,2 millions USD sur la même période de l’exercice 2021, soit une baisse de 40,8 %.

Les ajustements pour faire le lien entre l’EBITDA déclaré dans les états financiers du Groupe et l’EBITDA ajusté sont les suivants (en millions USD) :

Au premier semestre 2022, des ajustements ont été effectués dans trois catégories. Premièrement, en ce qui concerne les charges de restructuration, les 6,5 millions USD concernaient principalement l’arrêt des activités manufacturières en Inde. Deuxièmement, les ajustements de normalisation de la garantie de 2,5 millions USD représentent le montant des dispositions de garantie prises par rapport à l’utilisation moyenne réelle de la garantie pour les trois dernières années. Cela signifie que les dispositions de garantie au premier semestre 2022 étaient encore inférieures aux niveaux historiques. Troisièmement, la différence de calendrier pour l’ajustement des dérivés de change était de 6,3 millions de dollars américains au premier exercice 2022, ce qui concerne les différences de marge par rapport au marché sur les couvertures, principalement en raison de la forte pression du dollar américain par rapport à la livre sterling et à l’euro.

Bénéfice net et BPA

Le bénéfice net attribuable aux actionnaires du groupe Landis+Gyr pour le premier exercice 2022 était de 186,5 millions USD contre 35,0 millions USD pour la période précédente. Le BPA dilué était de 6,57 USD contre 1,21 USD au premier semestre 2021. Le bénéfice net inclut un gain sur la vente de la participation minoritaire dans Intellihub, clôturée le 1er avril 2022, de 229,7 millions USD avant impôts et d’environ 161 millions USD après impôts courants et différés.

Flux de trésorerie et dette nette

La trésorerie fournie par les activités opérationnelles s’élevait à 82,9 millions USD au premier exercice 2022, incluant un paiement d’impôt USD (52,8 millions) lié à la cession d’Intellihub, contre 50,4 millions USD sur la période précédente. Le flux de trésorerie disponible (hors fusions et acquisitions) était de 38,9 millions USD, soit une baisse de 80,5 millions USD par rapport à l’année précédente. Cette baisse est principalement due à l’augmentation significative des stocks, en hausse de 76,3 millions USD au premier exercice 2022, en prévision d’une reprise de la production au deuxième semestre. Au premier semestre 2022, les dépenses en capital se sont élevées à 8,9 millions de dollars américains et sont restées inchangées par rapport à la période de l’année précédente.

Au 30 septembre 2022, le ratio de la dette nette par rapport à l’EBITDA ajusté des douze derniers mois était de 0,63 fois, avec une dette nette de 79,3 millions USD, après le paiement du dividende en juin 2022 et la vente de la participation minoritaire d’Intellihub.

Perspectives pour l’exercice 2022

Bien que la demande des clients pour les produits et solutions de Landis+Gyr reste élevée, les contraintes soutenues de la chaîne d’approvisionnement, combinées à une situation géopolitique et économique instable, entraînent d’importantes incertitudes. Sauf imprévu, Landis+Gyr confirme ses prévisions pour l’exercice 2022 fournies en mai 2022, avec une croissance nette du chiffre d’affaires en 2022 comprise entre 6 % et 10 % en incluant les acquisitions de l’exercice 2021. Comme annoncé précédemment, Landis+Gyr continuera à réaliser des investissements supplémentaires significatifs en transformation stratégique, représentant environ 2 % du chiffre d’affaires net au cours de l’exercice 2022. Avec un coût attendu plus élevé dû à la chaîne d’approvisionnement et l’inflation des coûts, la marge EBITDA ajustée pour l’exercice 2022 devrait se situer entre 5 % et 8 % du chiffre d’affaires net. En raison de besoins plus élevés en fonds de roulement, le flux de trésorerie disponible (hors fusions et acquisitions) pour l’exercice 2022 devrait se situer vers la fourchette inférieure de la fourchette orientée comprise entre 30 millions et 60 millions USD.

La présentation des résultats du premier semestre 2022, qui fait partie de cette annonce ad hoc, ainsi que le rapport semestriel 2022 sont disponibles sur le site web de la société à www.landisgyr.com/investors/results-center/.

Webdiffusion des investisseurs et conférence téléphonique

La direction de Landis+Gyr organisera un appel investisseur/analyste pour discuter des résultats de la société.

Veuillez composer 10 minutes avant le début de la présentation et demander « Résultats du premier semestre 2022 de Landis+Gyr. »

Dates clés

Avertissement

Cette annonce ad hoc et les informations mentionnées contiennent (a) des chiffres préliminaires non audités pouvant être modifiés et (b) des informations concernant des mesures de performance alternatives ou non USGAAP, telles que « EBITDA déclaré », « EBITDA ajusté », « Bénéfice brut ajusté », « Recherche et développement ajustés », « Ventes ajustées, générales et administratives » et « Dépenses opérationnelles ajustées ». Les définitions de ces mesures et les rapprochements entre elles et leurs homologues USGAAP, si elles ne le sont pas dans cette annonce, peuvent être consultées aux pages 28 à 30 du rapport financier semestriel Landis+Gyr pour l’exercice fiscal 2022 sur notre site web à www.landisgyr.com/investors.

Informations prospectives

Cette annonce ponctuelle inclut des informations prospectives et des déclarations, y compris des déclarations concernant les perspectives des activités du groupe Landis+Gyr AG. Ces déclarations sont basées sur les attentes, estimations et projections actuelles concernant les facteurs susceptibles d’influencer la performance future de la société, y compris les conditions économiques mondiales et les conditions économiques des régions et industries qui sont les principaux marchés pour Landis+Gyr. Ces attentes, estimations et projections sont généralement identifiables par des énoncés contenant des mots tels que « s’attendre », « croire », « estimer », « cibles », « plans », « perspectives », « orientations » ou expressions similaires. Il existe de nombreux risques, incertitudes et autres facteurs, dont beaucoup échappent au contrôle de Landis+Gyr, qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de manière significative des informations prospectives et déclarations faites dans cette annonce , et pourraient affecter la capacité de la Société à atteindre ses objectifs déclarés. Les facteurs importants pouvant provoquer de telles différences incluent, entre autres, : la durée, la gravité, la propagation géographique et les effets potentiels de la pandémie de COVID-19, les actions gouvernementales pour faire face ou atténuer l’impact de la pandémie, ainsi que les impacts négatifs potentiels de la COVID-19 sur l’économie mondiale, toutes les opérations de la Société ainsi que celles de ses clients et fournisseurs ; la pénurie mondiale d’énergie ou de composants fournis ainsi que l’augmentation des tarifs de fret, les risques commerciaux liés à l’environnement économique mondial volatile et aux conditions politiques, les troubles et/ou les guerres ; les coûts associés aux activités de conformité ; l’acceptation du marché des nouveaux produits et services ; des modifications des réglementations gouvernementales et des taux de change monétaires ; des estimations des futures réclamations de garantie et des dépenses et de la suffisance des gains ; et d’autres facteurs qui peuvent être discutés de temps en temps dans les documents de Landis+Gyr Group AG auprès de la bourse suisse SIX. Bien que Landis+Gyr Group AG estime que ses attentes reflétées dans toute déclaration prospective de ce type reposent sur des hypothèses raisonnables, elle ne peut garantir que ces attentes seront atteintes.